华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年7月2日

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FM-Radio

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市场概述

美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩，价格指标降幅创一年多最大，印证市场对年内降息两次的押注。市场关注周二美联储主席鲍威尔讲话和周五的6月非农就业。美国最高法院对特朗普竞选总统作出利好裁决，推高美元和长期美债收益率，华尔街建议为特朗普当选的前景布局。

道指尾盘惊险收涨，纳指收创新高，苹果微软创新高，特斯拉涨超6%领跑科技“七姐妹”，英伟达跌3.8%后转涨，芯片指数早盘跌1.8%但午盘后收涨。10年期美债收益率涨15个基点至一个月新高，债市收益率曲线更陡峭。

法国极右翼初选优势不及预期，欧洲股汇齐升，法股盘中涨2.5%，避险需求降温令10年期德债收益率涨约11个基点，10年期法债收益率七个月最高。

美元刷新日高后转跌，欧元一度涨0.6%至两周高位，日元跌至161.74创1986年来最低。

油价涨约2%至两个月最高。比特币升破6.3万美元。

中国市场方面，美股时段，中概指数涨1.6%后涨幅砍半，蔚来和理想汽车涨6.7%，小鹏汽车涨超5%，离岸人民币跌百点。亚洲时段周一午后突变，国债带头跳水，股市反弹，沪指涨近1%。

要闻

中国央行动手了，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。国债期货午后跳水，30年期国债期货跌1%。

新能源车企6月交付排位赛：蔚来、极氪新高，小米汽车破万，问界单月交付突破4万。报道：比亚迪二季度电车销量创新高，有望超越特斯拉重回全球第一。受中国电动车同行蔚来、理想等上涨带动，特斯拉周一一度涨超7%。

美最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决，美元跳涨至日高。

对冲基金以两年来最快速度抛售和做空美股。

美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。

法国反垄断监管机构计划对英伟达提出反竞争行为的指控，成为首个对英伟达采取反垄断行动的国家。

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市场收报

美股：道指涨0.13%，标普500指数涨0.27%，纳斯达克涨0.83%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.31%。德国DAX 30指数收涨0.30%。法国CAC 40指数收涨1.09%。英国富时100指数收涨0.03%。

A股：沪指涨0.92%，深成指涨0.57%，创业板指跌0.04%。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨8.31个基点，报4.4791%。两年期美债收益率涨1.46个基点，报4.7681%。

商品：WTI 8月原油期货收涨1.84美元，涨幅2.26%，报83.38美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.60美元，涨幅1.88%，报86.60美元/桶。现货黄金涨0.22%，报2331.90美元/盎司。伦铜收跌超0.3%，伦锡涨约0.5%。

要闻详情

全球重磅

中国央行动手了，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

中信证券首席经济学家明明表示，此举意味着可能本周就会在公开市场开展国债卖出操作。在10年国债收益率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。国债期货午后跳水，30年期国债期货跌1%，此前一度涨超0.39%并创下历史新高。股市反弹，沪指涨近1%。

新能源车企6月交付排位赛：蔚来、极氪新高，小米汽车破万，问界单月交付突破4万；报道：比亚迪二季度电车销量创新高，有望超越特斯拉重回全球第一

理想汽车单月交付超4万，重回新势力销冠；赛力斯单月交付同比暴增372%，蔚来、极氪单月交付均破2万，双创历史新高；最新入局的新势力小米单月交付破万，且预计7月交付量将继续破万。媒体数据显示，今年二季度，比亚迪卖掉了近100万辆纯电和混动汽车，创下了新的历史纪录。相比之下，特斯拉电车销量为44.1万辆，同比下降5.4%，这将是特斯拉连续第二个季度销量下滑。分析认为，电动车市场降温、车型太老或为特斯拉交付下降的原因。不过，受中国电动车同行蔚来、理想等交付喜人、股价上涨带动，特斯拉股价周一一度涨超7%。

美最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决，美元跳涨至日高。最高法院周一裁定，特朗普可以部分免于接受涉嫌试图推翻2020年大选结果的刑事指控，这一结果几乎确保了，在今年11月美国总统大选前，法院不会对他进行庭审。

对冲基金以两年来最快速度抛售和做空美股。美股散户还在大买英伟达等科技股，但华尔街的“聪明钱”，已经开始抛售以半导体为主的大部分股票。

美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数降幅创逾一年最大。分析称，美国制造业仍在苦苦挣扎。不过数据也有亮点——新订单指数回升。ISM数据公布后，中长期美债收益率至少涨约8个基点。同日稍早的Markit制造业PMI显示，美国6月Markit制造业PMI终值51.6，与ISM不一样的是，标普全球指出，投入价格进一步明显上涨。

法国反垄断监管机构计划对英伟达提出反竞争行为的指控，成为首个对英伟达采取反垄断行动的国家。法国去年9月就曾针对英伟达发起突袭检查。若被认定有垄断行为，英伟达可能被罚其年营收的10%。英伟达股价周一早盘一度跌3.8%，但随后收复失地转涨。

国内宏观

中国6月财新制造业PMI升至51.8，为2021年6月来最高。出口价格指数年内首次站上荣枯线，产量增速创下两年新高，企业家乐观情绪显著下降。

联大通过中国提出的加强人工智能能力建设国际合作决议，140多国参加决议联署。

港澳永久性居民中的非中国籍人员7月10日起可申办来往内地通行证件。

国内公司

芯片产业链资本开支凶猛，台积电、海力士大手笔扩产；ASML业绩也许也要上调了。

台积电2025年资本支出有望达到360亿美元并创下历年次高，主要用于2nm等最先进制程的研发和产能扩充。韩国SK海力士公司则计划到2028年投资高达748亿美元，其中80%将用于HBM芯片的研发和生产。两大利好突袭ASML，市场自然而然想到ASML业绩是不是要上调了。

海外宏观

“新美联储通讯社”：哪怕就业缓慢降温，美国也会衰退。Timiraos认为，美联储目前面临的最大挑战就是，如何在控制通胀和维持就业健康之间找到平衡。看似逐渐趋于平衡的劳动力市场数据不是由就业增加推动的，而是由空缺岗位减少推动的。

德国6月CPI同比初值下滑至2.2%，创逾三年新低。欧洲央行管委、德国央行行长Nagel表示，看到了德国经济“一些希望的曙光”。同时，他也指出德国需要更多投资来促进经济增长。

以色列扬言将黎巴嫩“打回石器时代”。自去年10月巴以冲突爆发后，以色列与真主党冲突不断升级，风险加剧。外媒分析称，双方陷入了“既不能服软，也无法退缩”的困境，冲突持续升级。

印度6月制造业PMI终值58.3，连续三年处于扩张区间。汇丰印度制造业PMI 6月终值升至58.3，略低于58.5的初值，较前值57.5显著反弹。乐观的需求提振了6月印度的制造业产出和新订单数量，把扩张区间持续时间延长至三年。

AI需求强劲，韩国6月芯片出口额创历史新高。得益于半导体需求的强劲增长，韩国6月半导体出货量为134亿美元，同比增长50.9%，创纪录新高。

昔日币圈最大交易所Mt. Gox本月起返还用户天价比特币，90亿美元砸盘或将至。比特币二季度下跌10%，“ETF狂热”消退，科技大佬已经“跑路”。自3月创下73000美元的历史高点后，比特币一路阴跌，二季度流入比特币ETF的资金环比下降80%，仅有26亿美元。连PayPal创始人也卖掉了大部分比特币仓位。

海外公司

微软AI CEO Mustafa Suleyman：今年年底，我们将拥有实时的语音界面，允许完全动态的交互。AI的发展将带来持久影响，未来将是知识生产成本接近零的时代。需建立全球治理机制，确保AI技术造福社会。

欧盟再挥反垄断大棒，剑指Meta“付费或同意”模式，罚款或超百亿美元！

“散户带头大哥”大举购入宠物概念股Chewy，起诉风波神反转。Keith Gill被起诉，原告称其试图操控游戏驿站（GME）股价，不过该案很快就于周一自愿撤诉。同日，Gill持有Chewy 6.6%的股份被披露后，Chewy一度飙升10%，不过收盘时转为下跌6.6%。目前尚不清楚Gill是否出售GME股票，来为购买Chewy提供资金，GME周一跌超5%。

行业/概念

1、低轨卫星 | 据中国移动消息，近日中国移动联合中兴通讯、紫光展锐完成了全球首个手机直连高轨卫星基于运营商网络IOT-NTN IMS(卫星物联网IP多媒体子系统)语音通话实验室验证。高轨卫星通信具备覆盖广、产业成熟度较高等优点，实现高轨卫星场景下的实时语音通信可有效满足人们生活中在海洋、森林等偏远环境下的语音通信需求，并为应急通信提供更加坚实的保障。

点评：中金公司研究所认为，手机直连是卫星互联网竞争的焦点，也是影响卫星互联网系统商业价值的核心场景。手机直连有望重构星地通信体系，卫通模块及星上载荷有望受益。具体包括:双模终端为手机增添小型化卫通模组，在高端机型中的渗透率提升；大型相控阵是实现存量终端直连的关键技术之一；参考5G建设资本开支，星地融合网络建设或将撬动千亿级设备需求。

2、维生素 | 百川盈孚数据显示，7月1日，维生素D3市场均价为97元/公斤，较6月30日上涨14.12%,近一个月以来累计涨幅达67%。

点评：华创证券研究所认为，维生素市场是典型的高集中度行业，近期行业检修频繁。海外帝斯曼VA、VE从2023年三季度起就处于停产状态，巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修，新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。

3、钠电池 | 据界面新闻报道，6月30日，全球最大钠离子电池储能项目大唐湖北100兆瓦/200兆瓦时钠离子新型储能电站科技创新示范项目一期工程建成投运，投产规模50兆瓦/100兆瓦时。该项目标志着钠离子电池储能技术进入大规模商业化应用的新阶段。

点评：媒体报道指出，随着能源领域的不断发展，从锂离子电池到光伏发电再到储能系统，钠离子电池被视为下一个有潜力的技术。尽管钠离子电池具有较低的能量密度，但其成本优势、安全性和高低温性能为其带来了潜在的应用前景。相较于锂离子电池，钠离子电池具有资源储备量丰富、成本低、充电快等优势。理论上，钠电池材料的成本可比锂电池低30%-40%。但在能量密度方面落后于锂离子电池，适用于电动两轮车、储能、低速电动车等细分市场。

4、一带一路 | 据上观新闻报道，上海合作组织元首理事会将在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳举行。经过23年共同努力，上合组织已成为本地区的安全屏障、合作桥梁、友好纽带和建设性力量。根据去年上合峰会签订的备忘录，白俄罗斯将在阿斯塔纳峰会上作为正式成员国加入上海合作组织，就此，上合组织成员国的数量将达到两位数，这一扩员将是“历史性突破”，昭示上合逐渐成为最具影响力的地区国际组织。

点评：分析人士认为，本次会议将强调加强贸易、投资和基础设施建设，并考虑制定统一的运输互联互通地图，交通互联互通方面具有极大的地缘经济与政治价值，将促进中国与中亚、南亚、西亚、欧洲国际市场的深度融合，成为中国与上合组织覆盖国家在“一带一路”框架下互联互通、互惠互利的标志性项目。不仅将构建起新亚欧大陆桥的南部通路、拓宽运输范围，还将改变我国西部地区的交通格局。

5、有色铅 | 终端显示，截至6月30日，上海期货交易所挂牌交易的沪铅2409期货合约（代码：pb2409）已连续4个月上涨，今年累计上涨幅度为22.34%。以往上半年是铅消费淡季，如今反而出现淡季不淡的格局。

点评：业内人士表示，铅精矿供应紧张，再生铅产能开工率低，海外需求旺盛，预计在下半年常规旺季到来时，铅价有望进一步上涨。

今日要闻前瞻

2024全球数字经济大会。

美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德讲话。

美国5月JOLTS职位空缺。

欧元区6月CPI。

<全文完>

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